玻璃短期存在“过热”迹象多单止盈
【价格回顾】玻璃期货价格强势反弹，5-9日内趋于改结构。现货价格重心不停上移，沙河玻璃厂压力略有缓解，连续几日上调。【南华观点】对于玻璃05而言，现实的强势是价格最强的支撑，但是短期出现了“过热”的迹象。本周，产销表现较为亮眼，尤其是沙河地区的产销后两日破200，同时现货价格也在库存压力缓解以及情绪带动下出现较为明显反弹。前期我们也说到了，玻璃存在反弹的基础，中游库存中性，下游库存偏低，本轮产销的持续性不仅有中游投机性备货也包括下游的拿货。在黑色板块偏弱的情形下，玻璃期货连续几日向上。但是“需求真的有这么好”这个问题始终围绕着玻璃。从表需来看，1-2月玻璃同比2022年减少12.6%(这里考虑2022年初对竣工预期仍较为乐观，因此中下游都出现过较为集中的备货，今年则是基本维持低库存)；3月近期需求加入平衡表后，如下周玻璃维持去库，1-3月累积的需求则与去年修平，3月日均表需环比增加23.5%，周度环比3月初的需求也存在20%+的增量，如此高的需求增速可确定需求一定程度被前置。因此，后续中游和下游都存在一定库存的推断下，产销存在一定的走弱的预期。但是现货方面，05我们依旧维持玻璃总体重心缓慢上移的观点，因为库存压力确实较前期缓解。对于09，市场对于玻璃未来长周期的需求依旧偏向于走弱为主，在现货支撑05的情形下，即使09存在旺季支撑，5-9本周依旧是正套为主。综上，玻璃短期需求强势，但是从需求表现来看存在“过热”的迹象，短期或有降温的可能性，多单止盈，空单可考虑1650附近开始介入。
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