汽车也靠不住了，台积电们要如何“过冬”？
出品 | 虎嗅科技组作者 | 丸都山编辑 | 陈伊凡头图 | 电视剧《大时代》过去一周，全球芯片行业在产能问题上，发生了一百八十度的大转弯。首先表态的是三星电子，这家公司上周五表示将削减存储芯片的产能，以缓解市面上的供过于求问题。而就在今年2月，三星掌门人李在镕还明确要求半导体部门不得“人为削减产能”。紧接着，台积电也宣布将放缓产能扩张。4月12日，据Digitimes报道，台积电将全面放缓包括高雄、南科、中科与竹科等产线的建设及扩产计划。作为行业风向标的两家半导体代工巨头不约而同宣布削减产能，最直接的影响因素还是来自于不及预期的业绩表现。4月10日，台积电公布最新业绩报告，3月实现营收1454.1亿新台币（约47.8亿美元），同比下降15%。这是台积电4年来业绩首次下滑，而此前发布的一季报显示，尽管一季度营收实现3.6%的增长，但同样未达预期。三星的形式更加严峻，4月7日，三星电子公布了一季度财报，期内营收63万亿韩元（约合481亿美元），同比减少19%；营业利润同比减少6000亿韩元（约合4.58亿美元），同比暴跌96%。半导体行业的这股寒风，似乎比此前业内预期的要更加猛烈。情况有多严峻？此前，根据“工商时报”报道，台积电原本在建的高雄新28nm晶圆厂，已经取消了28nm设备的全部订单。对此，台积电表示，相关制程技术与时间表依客户需求及市场动向而定，目前正处法说会前缄默期，不便多做评论，将于法说会说明。但如果28nm晶圆厂被砍的情况属实，意味着目前行业内的供需关系已经处于危险的边缘。台积电的28nm工艺最早随着AMD的显卡量产，在过去的10余年中，这一工艺节点的下游应用逐渐由消费电子端向汽车行业过渡，形成了稳定的供应链体系，并积累了大量的客户。根据 Strategy Analytics此前的统计，2021年，台积电在全球28nm芯片代工市场中，共砍下75%的市场份额。在今年1月份举行的法说会上，台积电总裁刘德音还明确表示要扩展南京工厂的28nm产能。而在今年一季度，行业情况开始急转直下。不久前，台湾媒体《经济日报》报道称，近期包括宝马、吉利等汽车大厂针对电源管理芯片、MOSFET（金属氧化物半导体场效应晶体管）、MCU（微控制器）等原本需求旺盛的芯片大砍单，并要求代工厂降低流片价格。虎嗅就上述报道向大陆业内人士求证，对方表示“除IGBT和OLED面板用的驱动IC外，其他车用芯片需求确实有所滑落”。而车规芯片中，除了自动驾驶芯片外，绝大部分都是基于28nm、40nm以及65nm等成熟制程生产的。值得一提的是，不同于此前“跌跌不休”的消费电子赛道，汽车行业尤其是新能源汽车行业，在今年仍保持着高景气度。中国汽车工业协会4月11日发布的统计数据显示，今年1至3月，新能源汽车产销分别完成165万辆和158.6万辆，同比分别增长27.7%和26.2%。对此，一位业内人士向虎嗅表示，由于近期许多车厂被卷入到“价格战”之中，他们不得不开始重新评估电子元器件的价格，加之此前车规芯片价格涨幅较高，这些车厂也面临着较大的成本压力。下游需求旺盛的车规芯片尚且如此，消费电子端的表现则更加不堪。最具代表性的是存储芯片，TrendForcce的数据显示，2月份DRAM（动态随机存储内容）颗粒延续下跌趋势，跌幅1.27%-10.45%，当下价格较21年6月的高点相比，已经累计下跌60%-74%，NAND Flash相对同样持续下跌，价格较市场高点累计下跌30%-64%。这才导致存储巨头三星交出了堪称“灾难级”表现的一季报，也让这家公司不得不转变策略，削减产能以改变市场供需关系。尽管三星此前曾多次通过“逆周期投资”打垮竞争对手，但本轮半导体行情的衰退完全不同于以往，这股几乎是席卷所有下游应用、制程节点的寒风，迫使半导体巨头们必须摆脱那些“尾大不掉”的包袱。而相较于台积电、三星电子这样的大厂，体量相对较小、且产品结构单一的代工厂商的日子要更加艰难。联电总经理王石在年初的法说会上坦言，本季度联电产品的均价有望持平，但产能利用率可能将由上季度的90%大降至70%，毛利率也将随着晶圆出货量同步锐减至最近七个季度的最低点。台湾地区的另外一家代工厂力积电也是类似的情况，该公司总经理谢再居表示，去年四季度公司产能利用率仅为70%，今年一季度可能会再降低10%。何时触底反弹？对于本轮行业衰退，当下业内的悲观情绪被进一步放大。一位国内晶圆厂高管向虎嗅表示，“去年业内普遍认为今年年中市场的情况会发生扭转，如今看来有些过于乐观了”，他所在的公司6英寸晶圆产品价格几乎全面下跌，而8英寸、12英寸产品也有不同程度的滑落。目前看来，最核心的问题还是下游市场需求的萎靡。市调机构IDC于11日发布的报告显示，今年第一季度全球PC出货量为5690万台，远低于去年同期的8020万台，全球出货量同比下降29%。智能手机方面，暂没有机构给出详细数据，但按照Digitimes此前的估算，一季度全球智能手机出货量也将下降13%。此外，由于此前终端厂商误判行业形势，导致库存水平始终处于高位。行业分析师郭明錤曾在调查报告中称，当前几乎所有安卓手机厂商，都面临着高库存的风险，部分厂商可能会在年中才能将库存水位恢复至正常水平。需要说明的是，假设终端市场在今年下半年能够得到恢复，且终端厂商库存水位恢复至正常水平，但按照过去行业情况来看，终端需求想要逐步传导至上游至少存在3-6个月的滞后性。因此，纵观今年全年，消费电子端的芯片市场都很难出现复苏的迹象。这可能会让半导体大厂，尤其是台积电承担较重的经营压力。尽管这家公司有着业内最丰富的产品结构，但消费电子所带来的先进制程（7nm以下制程）订单，始终是其营收的主力，自去年三季度开始，7nm和5nm芯片的营收占比甚至超过一半。而在消费电子之外，车规芯片的价格依据不同种类来看，价格可能会出现波动，此前诸如MCU等供应紧俏产品，今年的价格大概率会得到修正，但考虑到乘用车市场旺盛的需求，车规芯片的价格不会出现大幅降低。不过，对于各晶圆大厂而言，车规芯片的规模还不足以提振整个公司的业绩。以台积电为例，根据其2022年第三季度财报，目前车规芯片在集团总收入中的占比仅为5%。目前来看，唯一一个能够实现逆势上涨的应用种类可能是AI芯片，在今年ChatGPT爆火的带动下，包括英伟达、AMD及苹果在内的多家公司在今年2月紧急与台积电签订多笔订单，其中以7nm与4nm两种制程为主，这在一定程度上缓解了先进制程产能利用率不断降低的窘境。但考虑到目前业内的AI芯片（以高算力GPU为主）的代工几乎全部来自于台积电，其他厂商也很难在这次行业盛宴中分得一杯羹。总的来说，即使三星和台积电明确将要削减部分产能，但芯片行业短期内可能仍未到“触底反弹”的时刻，在下游需求全面恢复前，如何稳定价格，将是留给业内厂商的一大挑战。
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